揭秘玩银票的风险，你真的了解吗？

银行承兑汇票（简称银票）一直是某些企业偏爱的业务品种，更是银行最喜欢推广的业务品种。对于客户来说，使用银票代替贷款可以节约财务成本，对于银行来说客户开银票有保证金存款。因此，开银票对于银行和客户来说，似乎是皆大欢喜的事情。可是，凡事都有度，一旦经济形势或者政策变化，那些想通过银票套利的企业可就面临极大的风险。今天为大家讲述一个小企业，玩银票结果玩到破产的遭遇。

某小企业主营钢材贸易，在经营的期初，公司还算稳定，年销售大概在1000万元左右。到了四万亿刺激是那几年，企业主的心思也活络了，想扩大生产，于是开始向银行申请授信。最初银行给予的授信敞口大概是150万元，但是要求用银票。那些年，钢厂还接受银票，所以企业也欣然接受。

就这样经营了一段时间，企业发现：还有更好的商机。那就是去市场上打折收购别人手中持有的银票，然后转手给钢厂，自己从中赚差价，这样钱来得比卖钢材更快。于是企业就开始倒腾银票，倒也的确赚钱，每年百来万的利润是稳的。由于收购和支付银票都不在银行体系，所以银行也根本管不着他。

同时企业的钢材贸易也在那个时候到达了顶峰，企业年销售额增长到了8000万左右，企业获得的银行授信也近6000万。（——那时的银行，只顾放贷，哪里有对企业授信总额的约束，垒大户是所有银行的通病。直到2015年之后，有关部门才指导出具了授信总额管理办法，这是后话。）但是这6000万授信敞口，无一例外都是银票。

最初的一段时间，企业即使销售与授信敞口达到了4:3，运转也还是没有什么问题。因为在当时的市场条件下，银行资金泛滥，市场贴现利率低到了只有1.5%上下，而同期企业贷款利率则远高于这个贴现率。市场上那些灰色中介发达，有专门从事贴现业务的公司上门收票，企业根本无需担心贴现问题。于是这家企业两头运作：一头用银票卖钢材，一头贴现收购小银行银票。那个时候由于银行竞争，对于银票的真实性毫无把控，只要有发票即可，一张发票可以用来在多家银行开出银票，企业钻空子是如鱼得水。

可是好景不长，市场和政策开始变化。首先是市场利率的变化。由于银根逐步收紧，市场上的资金开始出现紧张，贴现利率飞速上涨，最高达到了同期贷款基准利率上浮20%以上。其次是钢厂政策变化，开始不收银票。企业为了运转，不得不去市场上高价贴现换取资金来支付货款，成本迅速上升。而且，收购小银行银票这条路也断了。最后是银票开始管控，一票多用受到限制，企业能用的敞口自然萎缩。这时企业已经停不下来：减少销售吧，银票敞口那么多，银行看到你销售下降一定会压敞口；把敞口换成贷款吧，银行还不同意，因为50%保证金的话，保证金存款对应要下降8000万，哪个银行也不乐意。而且这个老板也是个死要面子的人，哪里肯停下来。不过再厚的积累，也禁不住这么失血。——银票通常是半年的期限，贴现利率如果是4%的话，一年两次算下来是8%，钢材贸易哪里有这么好的利润！

再后来，为了公司继续运转，这个老板就不得不走入逼他跑路的那一步：借高利贷。可以预见，这家公司已经快不行了，银行即使知道也毫无办法。之后他公司的银票开始逾期，银行上门催收的时候，经常会看到几个五大三粗的人守在他办公室门口。他们倒不会为难银行的人，不过就是不许这个老板踏出办公室一步。某天，听说这个老板趁高利贷的人不注意，带了全家跑路了。银行在这个客户身上，总共大概损失4000万左右。

所以说，玩银票遇上形势变化，也会导致企业破产。这是我亲身经历的一个故事。

总结下来，有几个建议给大家：第一是不要看银票贴现利率的一时低（今年上半年也是低点），就想长期赚利差，要懂得见好就收，否则必死无疑；第二是不要习惯钻银行漏洞，银行的政策变化很快，执行效率极高，不会给你缓和的机会；最后是不要太依赖银行，银行首先考虑的是自己而不是你。

我是空谷财谭，多年的银行信贷人。为你讲述身边发生的企业故事，提供可以借鉴的经验。本人用经验总结所写专栏“银行不会告诉你的秘密”，专注于教授企业与银行的应对之道，欢迎订购。